Precios del Oro podrían caer a medida que el dólar sigue respaldado

Después de un día tranquilo el lunes en el que los inversores estadounidenses estaban de vacaciones, los mercados ya se han vuelto un poco más volátiles en lo que va de la sesión de hoy. Esta mañana vimos caer los índices europeos en todos los ámbitos y en el mercado de Forex, los principales pares de divisas como el GBP/USD y el EUR/USD cayeron a sus niveles más bajos desde junio, mientras que el NZD/USD alcanzó un nuevo mínimo del año.

Las cosas tampoco parecían demasiado prometedoras para el oro, ya que el metal precioso estaba cayendo y buscaba seguir los pasos de la plata, que ya había bajado casi un 2% en la sesión en el momento de escribir este artículo. Entonces, si bien los mercados pueden haber comenzado un poco lentos el lunes, las cosas deberían ser más volátiles con la participación de los inversores estadounidenses a medida que nos adentramos en la primera semana completa de septiembre. La volatilidad debería aumentar a partir de aquí de todos modos a medida que más y más inversores y comerciantes regresan de sus vacaciones de verano.

No hay demasiados indicadores macroeconómicos de primer nivel que esperar esta semana, por lo que es probable que la tendencia alcista del dólar permanezca intacta. Esto debería mantener al oro bajo presión.

El dólar encuentra apoyo en un euro débil

El dólar ha encontrado apoyo adicional esta semana por una mayor debilidad de las monedas extranjeras, debido a la continua debilidad de los datos, en particular, de la eurozona. El euro cayó aún más después de que el PMI de servicios de la eurozona fuera revisado a la baja a 47,9 desde 48,3, lo que sugiere que el sector de servicios dominante está empezando a seguir los pasos del sector manufacturero a medida que la alta inflación y las tasas de interés hacen mella.

El martes, el seguido de cerca Sentix Investor Confidence, un indicador líder de salud económica basado en alrededor de 2.800 inversores y analistas encuestados, cayó aún más en negativo a -21,5 frente al -19,6 esperado, desde el -18,9 anterior.

Además de esto, el superávit comercial de Alemania se redujo más de lo esperado a 15.900 millones de euros, frente a 18.700 millones de euros. Es más, el desempleo español aumentó inesperadamente en 24,8 mil cuando se esperaba una caída de 21,3 mil. Los datos débiles de esta semana se producen después de que el PMI manufacturero alemán del viernes pintara un panorama sombrío para la economía más grande de la eurozona.

Las perspectivas del oro se ven afectadas por los altos rendimientos

Dado que los rendimientos de los bonos siguen siendo muy altos, el costo de oportunidad de tener oro, un activo que no paga intereses ni dividendos, es el interés al que se renunciaría al no tener deuda pública. Para los grandes inversores institucionales, invertir en bonos gubernamentales ha sido una propuesta más atractiva que el oro.

Este será el caso hasta que hayamos superado el punto de las tasas de interés máximas y nos acerquemos al momento en que los bancos centrales comiencen a recortar las tasas nuevamente. Mientras tanto, es difícil ser demasiado optimista con respecto al oro.

El informe mixto sobre empleo en EE.UU. no logra detener la tendencia alcista del dólar

Los rendimientos de los bonos se recuperaron el viernes después de que un informe mixto sobre empleo en Estados Unidos no lograra provocar una reversión de las tendencias actuales. En consecuencia, la tendencia alcista del dólar no se vio afectada a pesar de que el informe mixto sobre empleo en Estados Unidos impulsó la especulación de que la Reserva Federal mantendría las tasas de interés sin cambios en las próximas reuniones.

De hecho, los mercados monetarios implican que las subidas de tipos finalmente han alcanzado un máximo, y los futuros de los Fondos Federales a 30 días implican un 93% de posibilidades de que la Reserva Federal mantenga los tipos estables en septiembre. Aunque se agregaron 187.000 puestos de trabajo a la economía, cifra superior a los 170.000 esperados, la tasa de desempleo aumentó a su nivel más alto desde febrero de 2022, un 3,8%, y los ingresos medios por hora aumentaron un 0,2% mes a mes en lugar del 0,3% previsto.

El dato clave de EE.UU. de esta semana probablemente sea el PMI de servicios ISM del miércoles, aunque también tendremos que esperar algunos otros datos de segundo nivel.

Fuente: Forex.com